2025 年 10 月 6 日 — OpenAI 与半导体厂商 AMD（Advanced Micro Devices）今日宣布签署一项战略合作协议，AMD 将成为 OpenAI “下一代 AI 基础设施” 的核心算力供应商。根据协议，OpenAI 将分阶段采购高性能 AI 芯片（Primarily AMD 的 Instinct 系列），并获得未来按里程碑行权购买 AMD 股份的权利。该协议被视为 AI 竞赛中算力与战略布局的新节点。
核心内容与规模
据官方新闻稿，AMD 和 OpenAI 的合作包括以下主要条款：
- 总规模：6 吉瓦（gigawatt）算力
- OpenAI 承诺在未来几年内部署总计约 6 吉瓦的 AMD GPU 计算能力。首批 1 吉瓦将从 2026 年下半年开始实施，使用 AMD 的 Instinct MI450 系列芯片。
- 股权认购权（Warrant）
- 为使双方利益更紧密捆绑，AMD 向 OpenAI 授予可购买约 1.6 亿股 AMD 普通股的权利（占 AMD 总股本 ~10%），行权价格极低（每股 1 美分），但必须分阶段达到算力部署和股价目标才可行权。
- 技术协作与路线图对接
- 协议还包括技术合作：OpenAI 将与 AMD 在未来几代 GPU 架构、软件优化、系统整合等方面展开协同，扩大此前在 MI300X / MI350X 上的合作基础。
- 收入与市场预期
- 在雷特社 (Reuters) 报导中，AMD 预计这笔合作每年将带来数十亿美元收益，总体在四年内对其营收增长可能超过 1000 亿美元级别。
由于这一宣布，AMD 股价在公开市场大幅上扬，盘前上涨逾 23％，开盘后大涨超过30%，当日收盘涨幅达23.71%。
双方动机与意义
OpenAI 的算力多元化战略
过去几年，OpenAI 在 AI 基础设施上与 NVIDIA 关系紧密。近期，NVIDIA 刚与 OpenAI 签署了另一项高额投资与算力支持协议（包括至少 10 吉瓦的计算承诺）。这一新协议表明 OpenAI 正在试图 算力供应多元化，避免对单一供应商的过度依赖。
此外，OpenAI 也正积极开展自研芯片路线，与 Broadcom 合作设计 AI 芯片，以寻求更低成本和更高定制化能力。
AMD 的 AI 板块扩张
对于 AMD 来说，这是一张极具分量的战略牌。长期以来，AMD 在 AI / 数据中心领域虽有积累（尤其在其 GPU 与加速器产品线），但在大型模型训练与算力规模部署上的市场地位尚未与 NVIDIA 相比拢。与 OpenAI 的合作将有利于提升其在 AI 芯片市场的信誉、生态影响力与技术被采纳率。
AMD CEO 苏姿丰（Lisa Su） 表示，这是 AMD 加速进入 AI 领域的重要一步，并且与 OpenAI 共同协作将推动硬件与软件的深度融合。
挑战、风险与影响
供货、制造与功耗
要在 2026 年启动 1 吉瓦级别的部署，AMD 必须保证其新一代芯片（MI450 等）量产、性能、稳定性与供应链的成熟性。另外，大规模算力的部署会对电力、冷却、机房基础设施提出极高要求。正如一篇报道指出，OpenAI 新一波算力扩张可能带来电网承压问题。
股权认购的复杂性
股权认购权的行权设计基于 “部署里程碑 + 股票价格目标” 的多重条件，这意味着 OpenAI 能否真正获得那部分股份，要看双方后续执行与市场表现。若这些条件难以达成，认股权可能被部分或全部作废。
对 NVIDIA 和行业格局的影响
AMD 与 OpenAI 的合作将对 NVIDIA 带来竞争压力。NVIDIA 长期占据 AI GPU市场的主导地位，此次合作可能激起更多厂商加入竞争行列。分析师普遍认为，尽管 NVIDIA 技术积累深厚，但 AI 芯片市场正进入 “多极化竞争” 的阶段。
展望与未来看点
- 部署时间节点： 2026 下半年对双方来说是关键节点：MI450 是否能按期提供、首批 1 吉瓦能否上线、认购权第一阶段是否兑现。
- 新增合作伙伴或扩张规模： 随着算力需求持续上升，未来可能有更多 AI 公司、云服务商加入 AMD 生态或与其合作。
- 市场与估值重定价：成功实施将极大提升 AMD 在 AI 芯片市场的估值；投资者会密切关注其营收增长与利润率表现。
- 对算力基础设施的连带作用：这类协议不仅是芯片交易，还将推动 AI 数据中心、机房电力、散热基础设施、网络互联等配套环节的快速发展。
结语
OpenAI 与 AMD 的这项高规格合作，标志着 AI 基础设施的算力争夺进入新阶段。从多元供应到股权绑定，从技术协同到规模部署，这笔协议潜藏的战略意义远超芯片买卖本身。未来几年，将是它们兑现承诺、塑造市场格局的关键期。